“AI信仰”再迎催化剂？美光科技MU.US业绩指引将成市场焦点

智通财经APP注意到，美光科技可能成为最新一家向投资者证明人工智能相关设备需求依然强劲的芯片制造商。与许多同行一样，该公司可能也承认个人电脑和智能手机等其他主要需求领域仍处于低迷状态。

智通财经APP注意到，该公司将在周三美股盘后发布财报，分析师预计其用于人工智能数据处理的高带宽内存芯片将实现强劲增长。对人工智能需求的积极评价可能会重振人工智能芯片贸易，此前，博通公司和英伟达公布的财报好坏参半，导致该行业陷入停滞。

这两家公司的预测令苛刻的投资者感到失望，就像三个月前美光最新预测所引发的反应一样。收入增长超过 80%，但前景却令期待人工智能带来更大推动力的市场失望。今年，美光股价从 6 月高点下跌近 40%，表现落后于其他芯片制造商，现在看来，美光可能是该领域最划算的股票之一。

“上个季度，美光科技成为高预期的牺牲品，但此后股价已大幅下跌，这意味着现在它可能成为低预期的受益者，” Tribeca Trade Group 首席执行官Christian Fromhertz表示。“它必须发出积极信号才能突破上方阻力位，但似乎人们认为在目前的水平值得一试。”

Fromhertz 表示，一份积极的业绩可能会推动该股再次突破 100 美元，甚至可能冲向 200 日移动均线 105 美元上方。不过，他表示，跌破近期支撑位 86 美元附近将是一个看跌信号。

期权市场上有迹象表明美光的看涨情绪正在增强。美光看跌期权与看涨期权的未平仓合约比率仅为一年前的一半。近期看涨头寸尤其多于看跌头寸，其中 100 美元看涨期权在收益公布两天后到期，持有量较大，95 美元和 155 美元看涨期权的头寸甚至更大。

10 月份到期的期权是自 7 月底以来最看涨的，之后个月初的波动性冲击加速了投资者对科技股的抛售。

花旗预测，在 DRAM 内存芯片价格趋势逆转之前，美光的股价将保持疲软，预计逆转将在三到六个月内发生。尽管美光的评级为“买入”，但分析师Christopher Danely指出，短期市场人气疲软。

“根据本周与多位投资者的对话，似乎大约 80% 的人对美光持悲观看法，我们采访的每家对冲基金都持悲观看法，但也有少数共同基金持乐观观看法。”

长期来看，美光仍有乐观空间。根据分析师的平均目标价，美光未来 12 个月的涨幅预计将超过 50%，是迄今为止芯片制造商中预期回报率最高的。

此外，美光的预期市盈率约为 10 倍，按此指标计算，它是费城证券交易所半导体指数中最便宜的成分股。相比之下，英伟达的市盈率超过 32。ARM的市盈率最高，接近 80。

行业催化剂

不过，许多投资者仍持怀疑态度。尽管人工智能被视为增长的顺风，但美光的其他市场——包括个人电脑和智能手机，它是苹果公司的供应商——仍在从去年的低迷中复苏。博通的业绩也显示出非人工智能业务的疲软。此外，美光在增加新内存芯片产量方面也面临挑战。

法国巴黎银行证券部最近将该股评级下调两级，从“跑赢大盘”降至“跑输大盘”，成为彭博追踪的唯一一家建议出售该股的公司。

分析师卡尔·阿克曼 写道:“虽然一些投资者正确预测了近期业绩的下行风险，但我们认为到 2025 年，美光的表现将不及人工智能同行。”他的 67 美元目标价是华尔街最低的。

关键问题是，公司面临的阻力在多大程度上已经反映在估值中。Synovus Trust 高级投资组合经理Daniel Morgan对此持乐观态度，他认为美光的业绩可能成为整个行业的催化剂。

Morgan表示:“最糟糕的时期已经过去，人工智能主题为未来几个季度创造了超额表现的潜力。如果美光能够证实这种兴奋背后有切实的东西，那将提振整个人工智能领域。这是市场渴望的东西。”