南王科技上市首日涨23.5%募8.6亿股东华莱士兼客户

今日，福建南王环保科技股份有限公司在深交所创业板上市。该股开盘报20.30元，最高至24.10元，截至收盘报21.68元，涨幅23.53%，成交额6.63亿元，振幅22.79%，换手率66.15%，总市值42.30亿元。

南王科技主营业务为纸制品包装的研发、生产和销售，主要产品为环保纸袋及食品包装。

截至上市公告书签署日，公司控股股东、实际控制人为陈凯声。本次发行前，陈凯声直接持有公司34,800,000股股份，持股比例为23.78%，并作为惠安众辉和晋江永瑞的执行事务合伙人，间接控制公司12.69%股份，其通过直接和间接的方式合计控制公司36.47%股份，为公司控股股东、实际控制人。本次发行后，陈凯声直接持有公司34,800,000股股份，持股比例为17.84%，并作为惠安众辉和晋江永瑞的执行事务合伙人，间接控制公司9.52%股份，其通过直接和间接的方式合计控制公司27.36%股份，为公司控股股东、实际控制人。

南王科技于2022年8月10日首发过会，创业板上市委员会2022年第50次审议会议提出问询的主要问题:

1.2019年12月，陈凯声及其控制企业合计持有发行人29.82%股份，华莱士关联方合计持有发行人27.74%股份，比例接近；2020年4月，陈凯声通过持有晋江永瑞0.53%份额及担任执行事务合伙人的方式控制晋江永瑞，间接控制发行人6.45%股份；目前陈凯声合计控制发行人36.47%股份。请发行人说明:陈凯声通过持有晋江永瑞0.53%份额及担任执行事务合伙人的方式控制晋江永瑞的原因及合理性；(2)发行人、发行人实际控制人与华莱士及其实际控制人之间是否存在未披露的股权代持或交叉持股安排。请保荐人发表明确意见。

2.华莱士为发行人第二大股东，亦为发行人第二大客户。报告期各期发行人对华莱士的关联销售占比分别为15.25%、16.00%、15.76%。发行人子公司湖北南王向湖北华莱士租赁厂房，且未来将租赁华莱士厂房实施募投项目。请发行人说明，与华莱士之间新增关联交易的必要性、合理性，以及未来减少关联交易的具体措施。请保荐人说明核查程序、核查结果，并发表明确意见。

3.报告期内发行人主营业务毛利率逐年下降，且2020年和2021年均低于同行业可比上市公司平均水平。请发行人结合市场竞争情况、竞争优劣势、原材料价格变动趋势分析、价格传导机制及其实施效果，说明是否存在毛利率进一步下滑的风险，以及相关风险披露是否充分。请保荐人发表明确意见。

南王科技本次发行数量为48,780,000股，占发行后总股本的25.00%，本次发行全部为新股，无老股转让，发行价格为17.55元/股。公司保荐人为申万宏源证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人为周忠军、郭西波。

南王科技本次发行募集资金总额为85,608.90万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为77,380.83万元。公司最终募集资金净额比原计划多14,700.82万元。南王科技2023年6月6日披露的招股说明书显示，公司拟募集资金62,680.01万元，用于年产22.47亿个绿色环保纸制品智能工厂建设项目、纸制品包装生产及销售项目。

南王科技本次发行的发行费用总额为8,228.07万元，其中，申万宏源证券承销保荐有限责任公司获得保荐及承销费用5,889.27万元。

2020年至2022年，南王科技的营业收入分别为84,821.12万元、119,535.55万元、105,360.17万元；净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为6,615.27万元、8,401.52万元、7,551.35万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为6,066.54万元、7,955.09万元和6,854.43万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为89,984.85万元、129,753.13万元和112,778.85万元；经营活动产生的现金流量净额分别为7,852.19万元、17,626.20万元、9,700.51万元。

2023年1-3月，南王科技的营业收入为24,580.05万元，同比下降3.43%；净利润/归属于母公司所有者的净利润为1,736.98万元，同比增长1.20%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润1,536.39万元，同比下降4.52%。

南王科技预计2023年上半年营业收入为58,000.00万元~62,000.00万元，同比增长14.65%~22.56%；归属于母公司所有者的净利润4,000.00万元~4,600.00万元，同比增长34.58%~54.77%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润3,700.00万元~4,300.00万元，同比增长36.01%~58.06%。