稀土需求回暖助力板块走强

Wind数据显示，3月28日至4月9日，稀土永磁指数一路走高，7个交易日涨幅超过10%。周二，稀土板块整体涨幅达到4.18%，其中，盛和资源、广晟有色、中国稀土、北方稀土、包钢股份、厦门钨业股价分别上涨9.97%、6.38%、6.36%、4.3%、2.99%、1.29%。

政策方面，2月6日，工信部、自然资源部下达2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，其中，开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨，同比增速分别为12.5%、10.4%。行业方面，弗若斯特沙利文的报告预测，2023年至2028年，全球新能源汽车市场对稀土永磁材料消费量的复合年增速为24.2%。

华泰证券一资深投资顾问9日向《大众证券报》记者表示:“稀土终端需求释放将产生补库存需求，稀土价格有望企稳，稀土元素的战略价值也愈发凸显。”

个股方面，金力永磁股价9日上涨4.74%。2023年年报显示，公司实现营收66.88亿元，同比下降6.66%；实现净利润5.64亿元，同比下降19.78%。金力永磁表示，2023年公司净利润增速不及营收增速，主要由于原料采购到成品销售有时间差，价格下降周期中原料成本下降速度不及成品售价降幅，从而导致产品盈利能力有所下降。

国泰君安分析认为:“行业需求回暖在即，金力永磁作为行业领头羊将率先受益。”另外，东兴证券分析师洪一认为:“金力永磁作为全球新能源汽车行业驱动电机用磁钢的领先供应商，产品被全球前十大新能源汽车生产商采用，2023年公司市占率达到28.5%。伴随产能扩张及行业需求增长，公司新能源汽车领域产品销售有望在今年持续加大贡献力度。”

另外，稀土板块中的盛和资源股价9日上涨9.97%，Wind数据显示，公司当天获20万元以上的主力资金净流入2.26亿元，净流入额度创2022年6月30日以来新高。盘面还显示，近30个交易日，该公司股价累计上涨31.7%。

“2023年，因缅甸矿进口和稀土指标增加较多，叠加下游需求仍然偏弱，镨钕和镝过剩较多，铽保持紧平衡。”从中长期情况来看，华福证券分析师王保庆预计，“2024至2025年市场可能仍处于供大于求局面，但考虑到缅甸矿进口将减少以及海外产能建设偏慢，稀土价格有望企稳，建议关注中国稀土和金力永磁。”

投资策略上，国金证券分析师李超认为:“经历了2021年和2022年的高价，海外矿供应已面临瓶颈，考虑目前价格已跌入较低位置，以及进口矿经济性显著降低，我们判断2024年稀土进口很难维持2023年的高基数，2024年1至2月份，稀土进口量如期同比显著下滑。随着国内配额增速放缓，稀土价格中枢有望逐步上行。”